Cffex Optionenhandel

Eine detaillierte Einblicke in China039s Options Market Nach mehr als zwei Jahren Vorbereitung und wiederholte Verzögerungen in der Markteinführung wird erwartet, dass die freie Marktsozialistische Wirtschaft in China den Handel mit Optionen beginnt (weitere Informationen finden Sie unter Optionen Grundlagen: Einführung) 2015. Jedermann von der freien Marktkapitalwirtschaft (Für mehr Einblick auf freie Markttheorien, sehen Sie Freie Märkte: Was die Kosten ist) kann erstaunt sein zu wissen, dass die Weltweit zweitgrößte Volkswirtschaft das Optionshandeln noch nicht ermöglicht hat Bis 6 Möglichkeiten, um bessere Optionen Trades), aber China glaubt, in eine vorsichtige, Schritt-für-Schritt-Ansatz. Wir bieten einen Überblick über Chinas Optionen Markt, die wichtige Punkte wie der bestehende Zustand des Optionsmarktes, die Gründe für die Verzögerungen, die Schritte der chinesischen Behörden zur Öffnung der Optionen Markt, die Anfangsphase und Bausteine, die primären Begünstigten, die Auswirkungen auf die gesamten Finanzmärkte und die erwarteten Entwicklungen. Gründe für die Verzögerung bei der Öffnung des Optionsmarktes Die sozialistische Marktwirtschaft Chinas (für die damit zusammenhängende Lektüre, siehe Sozialistische Wirtschaft: Wie China, Kuba und Nordkorea Arbeit) hat es geschafft, mit einer feinen Balance zwischen kollektiven sozialistischen und freien Marktkapitalismus Ansatz wachsen, So dass es die weltweit zweitgrößte Volkswirtschaft (und auf dem Weg zum ersten). Allerdings hat dieses Gleichgewicht auf Kosten vieler wichtiger Entscheidungen und Reformen aufgrund der Regierungen Kontrolle und Vorsicht verzögert kommen. Aktien und Futures handeln auf ein paar chinesischen Börsen, aber Optionen-Handel ist noch auf dem Land zu starten. Historisch gesehen haben die Börsen in China einen erheblichen Zeitaufwand für den Handel genommen. Zum Beispiel wurde die China Financial Futures Exchange (CFFEX) im Jahr 2006 ausschließlich für die Entwicklung des Finanzderivatemarktes gegründet, doch es dauerte vier Jahre, bis der Handel mit dem ersten Produkt begann, während Aktienindex-Futures im Jahr 2010 in den Handel kamen Aktien-Futures bleiben die einzigen auf Aktien basierenden Derivate für den Handel auf chinesischen Märkten. Nachdem sich der Optionsmarkt seit einigen Jahren verzögert hat, nimmt er in China aufgrund des globalen Druck - und Finanzbedarfs Gestalt an. Keine große Finanzwirtschaft der Welt läuft ohne einen Optionsmarkt, und Derivate spielen weiterhin eine wichtige Rolle in der globalen Wirtschaft sowie auf den lokalen Märkten. China ist jedoch nicht bereit, den Marktteilnehmern (einschließlich ausländischer Investoren und Händler) zu gestatten, den gesamten Markt zu übernehmen und bereitet sich auf lokale Fachkenntnisse vor, was eine der Hauptursachen für Verzögerungen ist. Andere Herausforderungen liegen vor dem Hintergrund unerwünschter Entwicklungen. Die South China Morning Post (SCMP) berichtet, dass das Wachstum der chinesischen Marge Handel Geschäft ermöglichen Umsatzsteigerung für Maklerfirmen, aber das kam auf Kosten der kleinen Investoren Geld. Assoziierte Berichte der China Securities Regulatory Commission (CSRC), die vor kurzem bedeutende Maklerfirmen verbieten, neue Handelskonten aufgrund der Verletzung von Vorschriften zu eröffnen, haben zu spekulativen Bedenken hinsichtlich der Einführung neuer Derivateprodukte wie Optionen geführt. Der Fall Indonesien hat als guter Benchmark gedient. Als Indonesien im Jahr 2004 Optionen eröffnete, landete es mit einem größeren Ausfall aufgrund von Beschränkungen, die dem Gewinn aus Optionen auferlegt wurden, da die Marktteilnehmer nicht über ausreichende Kenntnisse des Handels relativ komplexer Optionen verfügten. Dies führte zu der Schließung des Optionshandels im Jahr 2006. Unter den wahrgenommenen Herausforderungen, die zu einem vorsichtigen Ansatz und Verzögerungen führen, ist China auf dem besten Weg, den Optionsmarkt und damit verbundene Handelsaktivitäten im regulierten Bereich zu starten. Der Entwurf einiger wichtiger Anforderungen und Richtlinien ist bereits für den Optionshandel festgelegt, wobei die Grundregeln wie folgt festgelegt sind: Die Shanghai Stock Exchange beauftragt, dass einzelne Anleger mindestens 500.000 chinesische Yuan in Bar und Aktien in einem einzigen Konto für Handelsoptionen haben. Obwohl China rund 50 Millionen aktive Equity-Trading-Konten hat, qualifizieren sich nur knapp fünf davon für diesen Parameter. Von denen, die tun, kann das Interesse aufgrund von mehreren Faktoren wie ein Mangel an Liquidität, Wissen oder sogar Interesse an Handelsoptionen begrenzt sein. Darüber hinaus berichten Berichte, dass Aspiranten erforderlich sein, um drei progressive Tests zu qualifizieren, wobei jede Stufe der Qualifikation erlaubt Optionen Handel für einen vordefinierten Zweck. Level-1-Qualifizierung ermöglicht es, Optionen zu nutzen, um bestehende Bestände zu sichern. Stufe zwei wird es erlauben, nur Optionspositionen einzunehmen (einschließlich spekulativer Handelsgeschäfte) Stufe drei qualifizieren sich für das volle Optionshandeln (einschließlich Shorting) Andere Marktniveauanforderungen umfassen Schulungen, Marktaufbau und Consulting Um die dringend benötigte lokale Kompetenz zu entwickeln. China hat einen definierten Rahmen für langsame und bewachte Fortschritte, die darauf abzielen, den Optionsmarkt von Anfang an zu sichern und den Weg für eine langsame und kontinuierliche Entwicklung im Laufe der Zeit zu ebnen. Dies kann für einen Außenseiter aus einer freien Marktkapitalwirtschaft zu viel Kontrolle bedeuten. Anfängliche Phase und Bausteine ​​Exchange Traded Funds oder ETF. Bekannt als eine der effizientesten Investitionsoptionen für einen passiven Investitionsansatz, haben es versäumt, gemeinsame Einzelhandelsinvestoren in China anzuziehen, die in der Regel für Small-Cap-Unternehmen gehen. Auch das Interesse an Direktinvestitionen in Large Caps ist relativ gering. (Für verwandte Themen siehe Grundlegendes zu Small - und Big-Cap-Aktien). Chinesische Regulierungsbehörden arbeiten systematisch daran, dieses Problem zu lösen. Der SCMP berichtete. Die erste Aktienoption basiert auf dem Exchange Traded Fund (ETF) des Blue-Chip-SSE50-Index. Die die größten börsennotierten Unternehmen der Shanghai-Börse abdeckt. Ziel ist es, das Interesse der Anleger an den ETF - und den Large-Cap-Märkten zu verlagern, wodurch das höhere Risiko, das sie in Small-Cap-Unternehmen ausgesetzt sind, reduziert wird. Mit Optionen, die als Absicherungsinstrumente zur Verfügung stehen (siehe auch Hedging-Grundlagen: Was ist eine Hedge) gegen die zugrunde liegenden Bestände ausgewählter ETFs, werden auch spekulative Händler am Ende ETFs halten, die dem Zweck dienen und eine solide Grundlage bilden Für Optionshandel, mit erhöhten Investitionen in ETF - und Large-Cap-Aktien. Später werden Optionen auf andere Produkte wie die SSE180 ETF oder sogar auf einzelne Bestände stufenweise eingeführt. Diese Vorgehensweise zielt darauf ab, den Regulierungsbehörden die notwendige Flexibilität zu bieten, falls es nicht wie geplant voranschreitet, können die verbleibenden Phasen für die Einführung anderer Einzelaktienoptionen aufgeschoben werden. Um weiter zu diversifizieren und mehrere unabhängige Marktplätze mit einem offenen und gesunden Wettbewerb für Händler und Investoren anzubieten, planen Regulierungsbehörden, Indexoptionen an der China Financial Futures Exchange und einzelne Aktienoptionen an der Shanghai Stock Exchange einzuführen. Mehrere Märkte ermöglichen eine Risikominderung auf administrativer und regulatorischer Ebene und bieten Chancen für weitere Skalierung und Auswahl für Händler. Die Financial Times berichtet. Die Shanghai Stock Exchange hat simulierten Handel von Optionen auf der Grundlage der CSI300, Shanghai 180 und Shanghai 80 Exchange Traded Funds durchgeführt. Brokerage Unternehmen Handel Optionen werden offensichtlich die wichtigsten Nutznießer werden, sobald die chinesischen Optionen Märkte in Betrieb genommen werden. Aber bis sich die Märkte stabilisieren (was angesichts des schrittweisen Ansatzes eine lange Zeit in Anspruch nehmen wird), wird es auch für andere Teilnehmer viele Möglichkeiten geben. Schon jetzt haben die globalen Marktmacher mit ihren chinesischen Kollegen zusammengearbeitet, um sie für das gewünschte Optionsgeschäft auszubilden. Im Laufe der Zeit, mit einem allmählichen Anstieg der Optionen Marktteilnehmer (einschließlich Einzelhändler), wird das Handelsvolumen steigen, was zu mehr Möglichkeiten für Unternehmen bieten Optionen Brokerage-Dienstleistungen und Handelsplattformen bieten. Von Technologieunternehmen wird erwartet, dass sie neue und aktualisierte Versionen von Software - und Handelsplattformen einführen, um das Optionshandeln zu ermöglichen. Mit Optionskombinationen. Strategien und den damit verbundenen quantitativen Handel. Strategien wie Delta-Hedging und algorithmisches Trading ebnen den Weg für mehr Marktteilnehmer in die chinesischen Märkte. Die meisten Banken, Maklerfirmen und einzelne Marktteilnehmer werden von der Krise in China ausgehen, was enorme Chancen für Finanzmarktausbildungs - und Ausbildungsunternehmen ermöglicht. Es gibt bereits eine Menge im Gange, mit globalen Handelsfirmen bekommen ihre chinesischen Mitarbeiter auf Optionen Handel von ihren globalen Kollegen und globalen Option Berater Grabbing Möglichkeiten für die Ausbildung lokaler chinesischer Handelshäuser trainiert. Darüber hinaus gibt es in Zukunft Chancen für einzelne Einzelhändler und Investoren, die eventuell in den Bus für Handelsoptionen zur Absicherung einsteigen. Arbitrage oder einfach Marge Trading auf Hebelwirkung (für die damit verbundenen Lesen, siehe Trade High Cost Aktien wie Apple durch Low Cost Optionen). Handels - und Expansionsmöglichkeiten werden auch nach dem Start des Optionsmarktes weiterhin verfügbar sein. Die Voraussetzung für das Clearing der drei Prüfungsstufen ist ein weiteres Zielgebiet für Ausbildungsbetriebe. Arbitrage-Chancen bestehen in größerem Umfang, da die Aktien, Futures und anderen Finanzmärkte in verschiedenen Bereichen (wie Rohstoffe) derzeit unabhängig voneinander operieren (und voraussichtlich auch weiterhin). Die Dynamik des Optionshandels schafft genügend Möglichkeiten, von der verfügbaren Arbitrage in diesem Szenario zu profitieren. Dies ist einer der Hauptursachen für so großes Interesse in China durch globale Optionshandelsunternehmen und Berater. Das Festland ist auf dem Weg zu einer verbesserten Infrastruktur für breite Facetten des Handels und der Investitionen zu bauen. Aufgrund des beschränkten Optionshandels, der auf Blue-Chip-basierte ETFs in der Anfangsphase fokussiert ist, dürfte der Handel in den Top-50-Blue-Chip-Aktien gestärkt werden. Die Handelsvolumina dürften bei den Top 50-Schwergewichten wie ICBC und PetroChina (PTR) deutlich ansteigen. Gold kann bald die erste Ware als Basiswert für Optionshandel werden, da es eine sehr beliebte Investition und eine Vermögensanlage in China ist. Obwohl Hochfrequenz-Handel (HFT) im Anfangsstadium nicht die Priorität sein wird, da der Fokus auf dem richtigen Start bleibt, wird er schließlich durch große Maklerfirmen und Handelshäuser wandern. Derzeit sind alle Arten von Investitionen in chinesischen Finanzmärkten gezwungen, lange nur Anlagestrategien aufgrund der Nichtverfügbarkeit von Aktienindex-basierten Derivaten oder andere Short-Position Strategien folgen. Dies wird sich bald ändern, mit der Einführung von Optionen, die viele Optionen Strategien und Kombinationen ermöglichen wird. Weg in die Zukunft In China ist langsam das Wort für Optionshandel in einem staatlich kontrollierten Wirtschaftssystem. Mit einem stetigen Ansatz, wird die Regierung erwartet, dass die Zeiger in die positive Richtung halten, was darauf hindeutet, weitere Marktreformen in Richtung einer stärkeren Liberalisierung der Kapitalmärkte. Der Optionsmarkt in China wird globale Reichweite haben. Die SGX erwartet einen Vorsprung, indem sie die erste Börse außerhalb Chinas ist, um Optionenhandel auf Basis chinesischer Indizes und Aktien zuzulassen. Bloomberg kürzlich berichtet, dass der Börsengang beginnt, um chinesische Aktienindex-Optionen zu starten und ist in Gesprächen mit der China Securities Regulatory Commission auf, wenn die Singapur Börse Optionen auf den FTSE China A50-Index einführen können, mit Genehmigung wahrscheinlich nach diesen Produkten kommen Auf dem Festland eingeführt. China ist als sozialistische freie Marktwirtschaft bekannt, die sich allmählich eröffnet hat und ausländische Investitionen, gewinnbringende und investorfreundliche Reformen ermöglicht, die noch im Zuständigkeitsbereich der Regierung liegen. Finanzderivate, wie z. B. Optionen, sind bekanntlich das zweischneidige Schwert, das eine ausgewogene Regulierung und eine effiziente Marktbeteiligung erfordert. China geht vorsichtig und schrittweise vor, um sicherzustellen, dass die Einführung dieser Finanzinstrumente nicht zu einem Rückschlag auf ihre Finanzmärkte führt und sie weiterhin einer regulierten Kontrolle unterliegen. September 15, 2015 hat Swedens Orc Trading mit Galaxy zusammengearbeitet Futures, ein chinesischer Broker, um Zugang zu Chinas nascent Optionsmarkt bieten. Die Zusammenarbeit mit Galaxy kombiniert die weltweite Erfahrung von Orcs bei der Unterstützung der Teilnehmer bei der Erstellung des Derivatgeschäfts mit Galaxys lokalem chinesischem Markt-Know-how. Dies gewährleistet einen geradlinigen Prozess für Kunden, die mit dem Handel nach China beginnen wollen, sagte Greg Chambers, Präsident der Orcs Asia-Pacific Division . Im Februar begann die Shanghai Stock Exchange mit Optionen auf Basis eines einzigen börsengehandelten Fonds, der SSE China 50 ETF. Dieser Vertrag ist der erste Optionsvertrag für den Handel an einer chinesischen Börse. Mehrere andere sind in der Pipeline, jedoch. Die China Financial Futures Exchange, die Aktienindex-Futures im Jahr 2010 eingeführt, ist die Suche nach behördlichen Genehmigung, um Aktienindex-Optionen zu starten und hat begonnen Mock-Trading-Sitzungen, um den Markt vorzubereiten. Orc und Galaxy bieten ihren Kunden eine Chance, an diesen Sitzungen teilzunehmen, und Chambers sagt, sie geben Händler eine Chance, ihre Vertrautheit mit dem neuen Produkt vor seinem Start zu bauen. Bisher haben über ein Dutzend Unternehmen an der SSE China 50 ETF Option Handel oder die Simulation Wettbewerbe teilgenommen, nach Beamten bei Galaxy. Die Firma hat Handels-und Clearing-Lizenzen für alle vier der großen chinesischen Main-Futures-Börsen. Seine Muttergesellschaften sind China Galaxy Financial Holding Company Ltd und Royal Bank of Scotland. Orc betreut 200 Kunden in mehr als 30 Ländern und bietet Zugang zu über 150 Märkten. Durch die Nutzung von Orcs-Know-how und Investitionen in unsere elektronische Lösung, wird Galaxy Futures Co. in der Lage sein, einen äußerst effizienten und zuverlässigen Zugang zu den chinesischen Märkten besonders für die ehrbaren Orc-Nutzer zu ermöglichen, sagte Aleck Wu, Geschäftsführer Galaxy Futures Co. Orc Ist in China in diesen Tagen beschäftigt. Im Juni kündigte das Technologieunternehmen an, dass Shanghai ShenYi Investment, ein Unternehmen, das einen Index Arbitrage Fonds betreibt, Orcs Trading Bricks Lösung für seine Optionen Handel. Das Unternehmen handelt die ETF-Optionen, die an der Shanghai Stock Exchange notiert sind, und beteiligt sich am Spot-Handel der CSI 300-Indexoptionen bei CFFEX. Im Juli, Orient Securities, einer der größten chinesischen Unternehmen Wertpapiere, ausgewählt Orcs Trading Bricks-Plattform für Optionen Markt-Operationen auf der SSE. IN DIESER ABTEILUNG: Chinas erste Options-Börse wird voraussichtlich im Laufe dieses Jahres oder Anfang nächsten Jahres zu starten, und in Vorbereitung haben die US-Marktmacher mit chinesischen Handelsfirmen arbeiten, um sie auf die Nuancen der Optionen Marktwirtschaft und Handel zu erziehen. Doug Goldberg, ein ehemaliger Optionsmarktmacher und derzeit Berater, verbrachte zwei Wochen in China Anfang des Jahres und arbeitete mit einer der Banken, die plant, ein Market Maker zu werden, sobald Optionshandel auf China Financial Futures Exchange beginnt. Die Chinesen sind auf der Suche nach ihren Optionen Markt zu starten, und sie brauchen eine Menge Hilfe in Ausbildung, Beratung und Marktmachung, Goldberg sagte Märkte Medien. Sein interessant, auf einen Markt zu sehen, der gerade anfängt, und alle Herausforderungen und Gelegenheiten. Der Optionshandel wurde vor etwa drei Jahren von der chinesischen Regierung beauftragt, um das Investmentbanking und den Derivathandel im Rahmen eines Impulses für eine stärkere Kapitalmarktliberalisierung zu entwickeln. China wird Aktienindexoptionen auf die CFFEX und einzelne Aktienoptionen an der Shanghai Stock Exchange einführen. Der Wandel wurde von den Marktteilnehmern als mehr Investitionsmöglichkeiten und einen besseren Zugang zu chinesischen Vermögenswerten begrüßt. Horizon Software, ein Anbieter von Front-End-Handelssoftware, hat eine Optionsplattform für China entwickelt. Die Plattform, die in Mandarin zur Verfügung steht, wird den Zugang zu den beiden Börsen über den chinesischen FIX-Äquivalenzstandard ermöglichen und die Marktoptimierung sowie Delta 1 und den algorithmischen Handel unterstützen. Weve hatte eine aktive Präsenz in China seit 2013 und zählt jetzt mehr als zehn Kunden, darunter fünf von Chinas Top Ten Wertpapiere und Futures-Häuser bei unseren Kunden, sagte Jean-Marc Delfarguiel, CEO von Horizons. China ist von großer strategischer Bedeutung für uns und wir haben ein China-basiertes Team gewidmet unseren chinesischen Kunden. Im Juni hatten die Börsen eine Konkurrenz, in der die Marktmacher ihre Handelssysteme und ihren Scharfsinn testen konnten, so Goldberg. Die Idee ist, was-wenn Art des Handels zu tun, sagte er. Es bietet den einzelnen Marktmachern die Möglichkeit, ihre Systeme zu testen und zu handeln. Die Bank, für die Goldberg konsultiert hat keine Erfahrung Trading-Optionen, und baut seine Optionen-Markt-Plattform von Grund auf neu. Wir haben diese Software konsultiert, wobei wir auf das Risiko, die Markteinführung und quantitative Module eingehen, sagte Goldberg. Wir haben mit ihren Händlern im Rahmen des Basiswirtschaftshandels gearbeitet. Sie waren kenntnisreich über Optionen Trading Theorie aber didnt haben praktische Erfahrung. Die Tatsache, dass in China, Aktien, Futures und anderen Finanzmärkten von einander abgeschottet wurden, schafft alle Arten von Arbitragemöglichkeiten für Optionsanbieter. Sie können eine enorme Menge der Gelegenheit auf den Märkten selbst sehen, sagte Goldberg. Es gibt viele verschiedene Beziehungen, die für eine längere Zeit außerhalb der Linie waren. Es ermöglichte es uns, mit Gruppen zu arbeiten, um ihnen zu zeigen, wie man Systeme baut, um diese Beziehungen nicht zu ermöglichen, oder wenn sie existieren, um sie zu nutzen. Es wurde viel diskutiert, ob diese Arbitrage-Chancen auch nach dem Start des Optionsmarktes bestehen bleiben. Möglicherweise gibt es Taschen der Zeit, wo bestimmte Beziehungen bestehen, die Chance bieten, wenn youre ein Options-Market-Maker oder sogar ein proprietärer Händler, sagte Goldberg. Aber das Ziel der Austausch ist es, alle diese Knicke aus dem System vor dem Start, die eine intelligente Ansatz. Es wird Gelegenheit geben, einfach weil sein so ein großer Markt, und wenn ein Einzelhandelsauftragsflußbasis entwickelt werden kann, es ein fantastischer Bereich für Wachstum sein kann. (18 mal besucht, 1 besuche heute)